DAO（去中心化自治组织）用代币把决策权量化：持币即持股，投票即董事会表决。它的治理对象是协议参数、资金库用途和生态预算。
治理的三层结构
- 提案层：社区发起提案，通过代币门槛进入表决
- 表决层：一币一票或时间加权投票，结果由合约执行
- 执行层：时间锁延迟执行，给社区留出退出窗口
委托投票
大户研究深度有限、散户投票动力不足，委托投票把两者连接：你把投票权委托给认可的治理参与者，他们代你表决。选择委托人看历史投票记录和利益一致性，而不是粉丝数。
治理的现实问题
投票率低、大户支配、提案利益冲突是 DAO 的三大顽疾。治理代币的价值取决于协议能捕获多少真实价值，投票本身不产生现金流。
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